股指：外部不确定性

国内股市方面，中概股的事件凸显双方分歧，北上资金将会受到一定影响。国内资金方面，受益于国内流动性充足效应的优势。外部冲击事件，佩洛西事件炒作也较为敏感，军工板块或受到信息而被资金追捧。资金仍然去追逐刺激经济的板块，汽车、新能车锂电池、新能源光伏切换的可能性较大。

国债：利率持续低位

银行间方面，市场流动性及其充足，短期shibor持续在低位，低利率持续向远期传导。经济层面上，下半年稳定经济的政策多在执行层面上，频率与力度将会弱于第二季度的集中出台时期。央行层面上，短期货币政策处于真空，主要促进信贷增长。

贵金属：制造业PMI回落

周一晚间，COMEX黄金期货上涨0.9%报1787.7美元/盎司，COMEX白银期货上涨0.8%报20.362美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2212主力合约报388.60元/克，上涨0.84%；沪银2212主力合约报4475元/千克，上涨0.58%。

周一晚间，美国ISM制造业PMI降至52.8，尽管略好于预期，但新订单指数连续第二个月处于收缩区间，需求显著承压。10年期美债利率和美元指数进一步下行，金银涨势延续。美国2季度实际GDP环比折年率录得-0.9%，陷入技术性衰退。美联储7月决议落地如预期加息75bp。美联储仍重视通胀风险，鲍威尔表示尽管目前有经济放缓迹象，但就当前失业率水平看，目前经济仍未陷入衰退。然而会议上鲍威尔给出，未来加息将取决于数据，及表示点阵图将是很好的参考，均指向美联储加息节奏可能放缓。

铜铝：大宗商品反弹却后劲

8月伊始，国际有色为代表的风险资产风险先涨后跌，因此过去两周商品反弹更多是情绪回稳后的修复行情，但严峻的宏观大趋势和地缘危机尚未逆转，进一步反弹或难持续。截至周一收盘，伦铜期货收报在7819.5美元/吨，下跌1.57%，伦铝期货报在2430.5美元/吨，下跌1.31%。当晚夜盘国内有色铜铝回落， 沪铜主力Cu2209报60530元/吨，下跌0.26%，沪铝主力合约Al2209报18210元/吨，下跌1.03%。本轮有色低位反弹仅仅是对前期过快跌幅的修复，反弹意料之内但反转未能确认。这主要因为短期宏观和基本面因素并不支持有色为代表的大宗商品进一步打开上方空间，目前我国有色金属正处于传统消费淡季，基本面也多数边际转弱，依旧受制于宏观风险叠加疫情扰动下，我国有色下游更多依靠刚需消费支持，更多海外消费和国内可选消费增量尚未完全复苏。

目前金融市场定价仍处于危机模式，短期风险资产反弹修复仅仅是暂时的，投资者对大类资产可能持续回落磨底的风险要做好思想准备和应对预案，国内外产业基本面情况偏弱，不排除出现新一轮回调风险，投资者还需积极应对市场潜在波动带来的机遇与挑战，注意资金管理和风控。

锌镍：供给端整体供给偏紧

周一晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌0.31%。欧洲天然气供给紧张，北溪输气量仍然维持3400万立方米每昼夜的水平，但亚马尔-欧洲管道输气量有所增加，电力价格在历史高位，欧洲炼成本仍然高企，外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位，供应紧张局势未改。精炼锌内外盘倒挂，锌精矿进口盈利窗口关闭。供给端整体供给偏紧。需求端，镀锌企业开工率有所上行。终端房地产市场需求改善预期较强。库存方面，LME库存低位且持续去库，国内库存本周继续下行。

周一晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌0.28%。基本面方面，电解镍产量持续增长，进口盈利窗口仍处于打开的状态，但6月镍进口量同比、环比均下降。镍铁方面，印尼项目持续放量，国内铁厂受前期亏损影响有部分减停产。现货市场，受纯镍盘面持续冲高影响，国产纯镍端升水下调，市场拿货情绪好转。需求端，受库存和生产亏损影响，7月不锈钢产量或继续下行。而新能源领域，中间品使用比例大幅上行，镍豆需求减弱。合金方面，镍价大幅回升之后需求有所减弱。整体来看，镍供需方面并不乐观。镍前期超跌，库存处于历史低位且持续去库，新能源需求大幅回暖有利于镍价短线上行。但近期镍价大幅度拉升，资金与情绪占比较高。

螺纹钢：夜盘小幅震荡

周一晚间期螺价格震荡。根据Mysteel数据，昨日线螺成交19.7万吨，上周线螺成交均值19.7万吨，同比上升2.8%，环比上升5.2%，市场需求明显转暖。需求回升领先供给回升，上周Mysteel统计铁水产量214万吨，环比下降2.6%，同比下降7.8%；螺纹钢产量232万吨，同比下降29.3%。期螺淡季不淡，市场有所回暖。

铁合金：铁合金减产 价格回升

锰硅：周一晚间黑色系商品震荡。目前从原料来看，锰矿发运总体偏少，但锰硅生产大幅减少，对锰矿形成压力。锰硅生产南方亏损，北方微利，现货企业继续减产，五大钢种硅锰（周需求）：126690吨，环比上周增0.2%，全国硅锰产量（周供应）：132895吨，环比上周减6.73%。

硅铁：周一晚间黑色系商品震荡。硅铁期货跌至近低值成本，继续下探预计空间有限，产量开始明显减少。（7.29）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国38.97%，较上期降0.67%；日均产量13141吨，较上期降150吨。

铁矿石：部分钢厂复产 

周一夜盘铁矿石主力合约高位震荡。宏观情绪方面，经历持续推涨后市场情绪开始谨慎，下游接受程度减弱。产业方面，钢联数据显示终端库存大降，表需企稳，钢厂铁水产量再降，铁矿石需求减弱。库存方面，在钢厂主动控制库存的情况下，港口矿石库存持续积累，钢厂库存持续主动去化，已经创出新低。

玻璃：供需弱势 

周一夜盘玻璃主力合约延续震荡。玻璃产业方面供需情况较弱，库存高企，玻璃产业冷修减产仍未大规模启动，仅部分企业少量进行。随着大宗商品情绪走好，叠加玻璃企业亏损严重，玻璃现货开始提涨。

焦炭焦煤：需求预期回暖

周一夜间，焦炭2209高位开盘，震荡运行，报收2886，下跌8.5，跌幅0.29%。焦企亏保持亏损幅度，减产范围亏大，焦炭供应环比收缩。上周铁水产量环比再次下滑，但近期终端需求释放回暖信号，市场对高炉复产预期增强，带动原料盘面反弹。

周一夜间，焦煤2209低位开盘，震荡偏强运行，报收2176，较前日结算价持平。国内煤矿生产整体平稳，蒙煤进口高位震荡。下游亏损减产，高频数据反馈需求走弱。但近日复产预期渐起，下游原料库存低位，需求将有反弹。

豆类：需求担忧加剧 美豆大幅下挫

周一CBOT大豆期货市场收盘大幅下跌，其中基准期约收低4.3%，因为首船乌克兰谷物离开敖德萨港，大宗商品市场全线走低，中国需求减弱的担心在市场上发酵，多头恐慌性离场，美豆大幅下挫。11月期约收低62.50美分，报收1406美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘低开低走，美豆的高位回落给连粕带来较大冲击，多头加速离场。截止收盘M2209收3944，跌83（-2.06%）。由于近期美豆因需求扰动或承压，天气炒作暂时被弱化，本周连粕或跟随美豆走低。

油脂：原油走低拖累  

    周一CBOT豆油期货市场收盘下跌，其中基准期约收低3.7%，主要因为多头获利了结，国际原油及美豆的走低给美豆油带来压力。12月期约收低2.40美分，报收63.26美分/磅。受此影响，夜盘连豆震荡下行。截止收盘Y2209收9892，跌202（-2.0%）。

    周一BMD毛棕榈油期货下跌，因为印尼放松了国内配套销售的规定。外部食用油以及原油市场下跌，乌克兰恢复从黑海出口谷物，以及交易商将近期盈利落袋为安，也对棕榈油价格构成压力。10月毛棕榈油期约收低216令吉或5.04%，报4,073令吉/吨。夜盘马棕油小幅下挫。受此影响，连棕油夜盘在日间低位窄幅震荡，价格重心略有下移。截止收盘P2209收8406，跌230（-2.66%）。

   因公共节日，加拿大市场周一休市。夜盘菜油走势略强于其他油脂，期价低开高走，震荡收涨。国际原油的回落以及美豆的大幅下挫或将给国际油脂带来压力，不过由于蛋白粕价格的下挫，买粕卖油套利平仓给内盘油脂带来支撑。整体而言市场阶段性反弹势头或将减弱，市场或将展开新一轮跌势。等待新的利空消息的出现。

白糖: 原糖下挫后回升  

原糖期货大幅下挫后走高。10合约上涨0.06美分/磅，涨幅为0.3%。基本面上巴西由于汽油价格再度下调3.9%，汽油价格降至3月以来最低水平。乙醇竞争力变弱，糖厂或生产更多的糖。糖价上方承压，但下方接近17美分一线存在较强支撑。夜盘郑糖跟随外盘盘中弱势而下挫。

棉花: 美棉大幅下挫  疲弱需求油价下跌

美棉大幅走弱，因疲软的需求引发忧虑。12合约下跌2.68美分/磅，跌幅为2.89%。中国的需求不稳，油价也大幅下挫，打压棉价。美棉优良率回升，截至7月31日，美棉优良率上升至38%，上一周为34%。天气或不像人们预期的恶劣。夜盘郑棉弱势震荡，短期基本面上缺乏新的指引。

生猪:现货反弹 期货走弱

周一生猪期货小幅走弱，主力LH2209暂报20840元，较上日结算价跌1.00%。现货方面，据汇易网，河南20.8元/公斤-21.3元/公斤，较昨日上涨0.6元/公斤；山东报价21.5元/公斤-22.1元/公斤，较昨日上涨1元/公斤。总体来看，根据仔猪出生数据推算7-9月国内生猪处于供应收缩的阶段，且目前到8月中旬仍是传统的季节性上涨窗口，但由于7月猪价上涨刺激行业压栏及二次育肥较多，后期大肥猪出栏或限制猪价季节性表现。从需求来看，目前生猪市场下游消费表现平平，对高猪价承接能力较差，猪价上涨动力有限。

玉米:夜盘调整

周一夜盘玉米期货调整，主力C2209暂报2665元/吨，较上日结算价跌0.19%。现货方面，据汇易网，北方港口粮商自行集港为主，广东蛇口新粮散船2750-2800元/吨，集装箱一级玉米报价2950-2970元/吨，东北玉米价格个别上涨，黑龙江深加工主流收购2550-2650元/吨，吉林深加工主流收购2640-2740元/吨，内蒙古主流收购2650-2730元/吨。目前现货跌破贸易商建库成本价，贸易商挺价惜售心态转强。对于后期来看，进口谷物环比开始减少，国内玉米供应竞争压力下降，加之近期宏观悲观情绪缓解，预计总体呈现企稳反弹格局。

苹果：批发市场交易平淡 苹果大幅下挫

周一，苹果期货大幅下跌。主力合约AP2210开盘迅速下挫，之后维持低位震荡，收8687，较上一交易日跌1.73%，增仓0.1万手，持仓12万手。据中果网，当前山东栖霞库存果农80#以上统货价格在2.50-3.00元/斤，约高于去年同期2元/斤；陕西洛川当前客商库存富士70#起步价格在3.90-4.30元/斤，高于去年同期1.7-2.1元/斤左右。在这种高价之下，苹果批发市场表现不佳，成交不旺。7月份全国冷库苹果出货量在57.72万吨左右，远低于去年同期33.3万吨。

花生：新作上市或推迟

周一，花生期货小幅下跌。主力合约PK2210冲高回落，探底之后小幅回升，收9640，较上一交易日跌0.72%，减仓0.4万手，持仓9万手。根据卓创资讯调研结果，今年花生整体播种面积或同比去年减少15%-20%，处于近三年历史低位，尤其是一些春地膜花生产区的面积减少更为明显。往年8月中旬前后河南春地膜花生将陆续上市，而今年播种面积下滑，叠加播种时间推迟，预计8月份新花生上市量或有限。持货商挺价心态得到支撑，市场报价偏强运行。据汇易网，截至8月1日，全国油料花生米整体的平均价格约为9533元/吨，比月初上调80元/吨左右。

原油：关注下方支撑

担心全球经济放缓拖累需求，利比亚原油产量恢复正常，等待OPEC+月度会议结果，国际原油价格大幅下挫。欧佩克及其减产同盟国将于周三开会决定9月份的原油日产量。理论上看，该减产联盟原油日产量已经恢复到大流行之前的水平，9月份应该停止增加原油产量或减少原油产量，但是也有可能9月份欧佩克还将小幅增加原油日产量。

橡胶：胶价维持底部区间震荡

天然橡胶基本面仍无明显改善，供应端维持增量不改；需求端，下游轮胎厂出口订单有所减弱，高温天气下生产尚处季节性淡季，对企业开工形成拖拽。轮胎行业产销调整短期内仍是主流行为，开工率大幅上升可能要等到9月份。

沥青：原油回落 沥青小幅度下挫

周一夜间，国际原油冲高回落，近期区间震荡，沥青价格震荡走弱。根据百川盈浮数据，截至2022年7月27日，全国沥青炼厂开工率回升明显，开工率为34.5%，市场供应量提高。库存方面，本周沥青炼厂库存率略有上升，为33.89%，但是仍处近年低位水平。今年受到天气因素和资金因素等影响，下游需求较往年略显不足。近期国际原油价格波动较大，导致从业者信心略显不足，观望情绪略浓，大规模采购情绪不高，导致炼厂近期出货能力较之前有所回落，库存水平小幅度回升。

燃料油：原油下挫

周一夜间，国际原油价格回落，燃料油大幅度下挫。近期焦化、催化裂化装置利润低迷，影响燃料油价格，原油价格稳定，燃料油价格走低导致炼厂利润进一步压缩，市场供应量略显不足，但目前需求整体平淡。国际燃料油库存近期回升明显，需求近期较为平淡。贸易量不足影响船队运行，导致船用油价格近期承压下降，运费指数有所回落，近期燃油宽幅震荡，建议快进快出。

PTA：夜盘跟随油价震荡调整

周一夜盘TA2209收跌0.78%。PTA计划外停车增多，现货供应维持偏紧，终端需求处于淡季，下游聚酯开工低位，长丝库存居高不下，供需层面驱动不足。成本端，周一原油及PX回调，成本支撑预期削弱，但鉴于当前加工费水平，PTA估值中性偏低。短期PTA绝对价格跟随成本震荡波动，关注油价走势及供需改善情况。

聚烯烃：去库放缓

周一夜盘塑料2209收跌0.09%、PP2209收跌0.15%。国内高检修限制产量释放，进口开启出口关闭，供应压力暂时不大，下游现实需求偏弱，低价刺激现货成交，上周石化库去库较为顺利，但随着价格连续上涨，终端跟进意愿减弱，短期需求端将制约上行空间，关注本周现货成交情况。

甲醇：原油回调

夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2529元/吨，较上一交易日跌幅2.66%，减仓24万手，持仓74万手。根据卓创资讯信息显示：上周国内甲醇整体装置开工负荷为66.16%，下降2.02个百分点，较去年同期下降3.17个百分点。内蒙古荣信、内蒙古东华进入检修，前期检修装置中鄂能化、陕西长青、中新化工、奥维乾元、山西华昱、山西万鑫达等装置仍在检修中，全国甲醇开工负荷下降。