每日评述

——

Daily review

2022.05.12东方汇金晨会纪要

作者:renli 更新时间:2022-05-12 08:52 点击量:286

股指:资金初步稳定     

近期证监会副主席通过新闻发声,对市场起到较大的提振,且结合前期稳定经济政策导向,市场资金再现成交万亿。从行情来看,冲高回落表明资金对经济的担忧仍然存在。市场赛道压力有所减弱。由于国内“救市”存在博弈心态,短期内股市波动变大。    

 

国债:市场流动性宽松    

央行在公开市场操作方面,坚持净回笼货币。由于地方经济封闭中断效应的影响,市场短期难以达到利率传导作用,市场流动性较为充裕。在货币层面上,由于资金的流向并不顺畅,资金过多的积累在银行间层面,隔夜shibor超低位运行。

 

贵金属:美国CPI回落不及预期

周三晚间,COMEX黄金期货上涨0.7%报1853.7美元/盎司,COMEX白银期货上涨0.7%报21.575美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2206主力合约报402.16元/克,上涨0.33%;沪银2206主力合约报4744元/千克,下跌0.11%。

隔夜金银止跌略有反弹,美国公布4月CPI,同比脱离历史高位回落至8.3%,主要受基数效应和能源价格回落影响,但仍高于预期。核心CPI环比增0.6%大幅高于预期,房租项增长未见放缓。年内通胀压力最大时点已经过去,但本轮通胀显示出强粘性,预计回落速度将缓慢,市场紧缩预期和通胀预期或难以迅速回落。后市来看,美联储5月会议加息缩表落地,紧缩预期驱动短期内减弱。技术上看贵金属本轮调整已较为到位。通胀预期已自3%回落至2.7%以下,做多金银比可减仓止盈。

 

铜铝:海外高通胀国内稳增长

截至周三收盘,伦铜期货收报在9281.5美元/吨,上涨0.07%,伦铝期货报在2781.5美元/吨,上涨0.42%,当晚国内商品期货夜盘时段小幅反弹为主,沪铜期货主力合约Cu2206报71600元/吨,涨0.18%,沪铝期货主力合约Al2206报20370元/吨,上涨1.75%。近阶段海外金融市场整体承压回落,欧美对俄制裁升级导致全球区域经济割裂加剧,叠加美联储加息冲击引发市场对全球经济衰退忧虑,市场情绪短期极不稳定加大资产价格波动。

 

锌镍:天然气供给扰动锌价 镍重回大涨大跌

周三晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨1.18%。乌克兰天然气运输系统运营公司10日以遭遇“不可抗力”为由,宣布关闭索赫拉尼夫卡天然气计量站,从当地时间11日7时起,暂停接收输往欧洲的俄罗斯天然气。受此影响11日俄罗斯对欧洲天然气供给减少了四分之一,天然气供给问题再度扰动锌价。进口锌精矿加工费持续上行,显示外盘矿端供给趋向宽松,同时使欧洲炼厂利润得到修复,炼厂开工率或上行,外盘供给紧张局面将有所缓解。进口锌精矿盈利窗口打开,且冶炼利润超过国产锌精矿,国内外供给端都将有所放松。国内下游需求低迷,政治局会议定调市场方向,短期需求难起。

周三晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨2.18%。供给端,菲律宾雨季逐步结束,镍矿、镍铁供给量或有增加。电解镍方面,国内电解镍开工率低位,且进口持续亏损,纯镍整体供给偏紧。需求方面,不锈钢产量增速下降,终端地产需求难见起色。新能源领域,纯镍溶解硫酸镍持续亏损,硫酸镍受物流、成本问题影响产量同比增速大幅下滑,短期难见好转趋势。库存方面,全球库存持续低位,对镍价仍有支撑。

 

螺纹钢:企稳迹象初现

周三晚间期螺价格略继续反弹。宏观面来看,国务院常务会议提出减退税、降融资成本等措施保经济。供需面来看,需求仍然不足,Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为16.2万吨,同比下降38.0%,环比亦降。但供给继续回升,全国247家钢厂日均铁矿产量236.7万吨,环比上升1.3%,同比下降2.2%。供需错配导致库存在旺季走平,钢厂库存同比录得回升9.6%。供给增加需求回落,但目前高炉、电炉均无利润,钢材面临成本支撑。

 

铁合金:锰硅看多

锰硅:周三夜盘黑色系商品价格反弹。锰硅目前成本支撑较强,南北方利润均负。与此同时,锰硅产量达到高位。(5.5)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国67.57%,较上周增3.31%;日均产量29710吨,增880吨。需求面来看,钢厂产量环比回升。

硅铁:周三夜盘黑色系商品价格反弹。硅铁利润较好,市场生产意愿较强。 Mysteel:2022年4月调研统计全国硅铁主产区企业约136家,4月全国硅铁产量为54.79万吨,较3月增0.12万吨,较去年同期增4.51万吨。产量迅速上升导致硅铁国内供需偏向过剩。

 

铁矿石:情绪回暖 延续反弹

周三夜盘铁矿石延续大幅反弹,截至收盘,铁矿石09合约涨32至839,涨幅3.97%。国务院总理李克强召开国务院常务会议,要求财政货币政策以就业优先为导向,稳住经济大盘,同时大宗商品整体企稳反弹,悲观情绪有所缓解,市场信心得到一定修复。产业方面,复产复工逐步推进,终端需求可能在未来几周开始逐步释放。钢厂生产积极,铁水产量维持高位,铁矿石相对支撑较强。

 

动力煤:旺季预期 现货走强

周三夜盘动力煤主力合约延续震荡。现货方面,秦皇岛动力煤成交价格涨至1260元/吨,随着复工复产逐步推进,以及5月底开始的旺季预期,需求开始乐观,现货走势偏强。政策面再次提及稳定动力煤价格,保证电力企业煤炭采购,增加产能,严禁出现拉闸限电的情况。

 

焦炭焦煤:刚性需求支撑 双焦低位反弹

周三夜间,焦炭2209低位开盘,震荡偏强运行,报收3449,上涨47.5,涨幅1.4%。供应端,焦企利润尚可,满负荷生产,焦炭供应环比回升。需求端,钢厂铁水产量短期高位运行,支撑炉料消耗量。现货向下游转移,钢厂按需采购为主。期货盘面提前反应跌价,低位小幅反弹,建议短线操作。

周三夜间,焦煤2209低位开盘,震荡运行,报收2679.5,上涨24,涨幅0.9%。煤炭保供效应持续,焦煤产量环比回升。进口方面,蒙古通关量稳定增加,下游接货积极性下降,现货价格小幅回调。焦企开工高位,支撑刚性需求。

 

豆类:报告前调整仓位  美豆震荡收涨

周三CBOT大豆期货收盘上涨,基准期约收高0.9%。美国农业部即将于周四出台5月份供需报告,交易商调整仓位。美国农业部将于5月12日发布其5月份供需报告。南美大豆因为干旱而歉收,可能提振美国大豆需求,因此市场将密切关注美国的大豆出口数据。7月期约收高14.50美分,报收1606.75美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘震荡收涨,美豆走高给市场带来些许提振,连粕在美豆、现货、油脂三方博弈中震荡调整。

 

油脂:国际原油高涨 油脂大幅走高

周三CBOT豆油期货收盘大幅上涨,因为俄乌冲突加剧,欧洲天然气供给减少,原油价格大幅攀升,买豆油卖豆粕的套利活跃。7月期约收高2.41美分,报收83.45美分/磅。受此影响,夜盘连豆油震荡收涨。

周三BMD毛棕榈油期货上涨逾2%,因为马来西亚可能削减出口税,加上印尼继续实施出口禁令,令马来西亚出口需求前景改善。外部植物油上涨也带来比价支持。7月毛棕榈油期约上涨148令吉或2.34%,报收6,461令吉/吨。夜盘马棕油延续反弹势头。受此影响,连棕油小幅震荡上行。

周三ICE加拿大油菜籽期货收盘上涨,基准期约收高1.5%,当天大盘牛皮振荡。7月期约收高16.80加元,报收1152.30加元/吨。夜盘菜油低位震荡收涨。国际原油高涨再度给国际油脂提振,市场从跌势中止跌反弹,当前国际原油走势相对动荡,这使得基本面处于偏紧局面的国际油脂波动加剧。

 

棉花:美棉小幅反弹  

美棉受助于纺织厂买盘,有所走高。07合约上涨0.66美分/磅,涨幅为0.46%。低价刺激部分买盘。美棉主产区得州虽有降雨,但整体延续干旱,后期棉花生长或受影响。夜盘郑棉小幅震荡。国内基本面上支撑不足,需求依旧承压。

 

白糖:郑糖小幅波动

原糖等待方向选择,07合约上涨0.01美分/磅,涨幅为0.1%。基本面上,巴西4月下半月产糖量较去年同期大幅减少38.7%,市场此前预期为49.5%。但是累计压榨量仍低于市场预期。油价高企刺激生产商生产乙醇。短期18.5美分一线或存支撑。夜盘郑糖小幅波动。

 

生猪:现货调整

周三生猪期货继续上涨,主力LH2209合约收报19320元,较上日结算价涨近2%。现货方面,河南报价15.6元/公斤-16.1元/公斤,较昨日持平;山东报价15.7元/公斤-16.3元/公斤,较昨日小跌0.2元/公斤。较长期来看,根据农业农村部的能繁母猪数据来看,2021年7月能繁母猪存栏开始环比减少,按生猪繁育生长周期估算,对应于肉猪出栏潜力会在2022年5月环比改善,后期供应压力总体向减轻的方向发展。不过,虽然产能较高点有了较大的下滑,但整体水平仍处于平衡略过剩水平,因此虽然猪价总体向好的方向成立,但年内料难达到较高的水平。

 

玉米:夜盘上涨

周三夜盘玉米期货小幅上涨,主力c2209合约暂报2984元,涨0.44%。现货方面,南北港口玉米价格相对稳定,锦州港集港2840-2880元/吨,广东蛇口新粮散船2940-2980元,集装箱一级玉米报价3050-3070元/吨,东北玉米价格稳中偏强,黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨,吉林深加工主流收购2600-2750元/吨,内蒙古主流收购2730-2800元/吨,辽宁主流收购2700-2800元/吨。

 

苹果:大幅反弹

周三,苹果期货大幅反弹。主力合约AP2210尾盘强势拉升,收9433,较上一交易日涨2.8%,增仓1万手,持仓16万手。近段时间成交减少,个别市场价格有偏弱迹象,部分冷库进入销售末期。目前产区天气平稳运行,利好果树生长。

 

花生:上货量有限

周三,花生期货延续上涨。主力合约PK2210偏强震荡,收9778,较上一交易日涨1.62%,增仓1万手,持仓9万手。产区基层上货量偏小,收购商选择观望,持货待涨, 花生米价格小幅上扬。但整体需求仍偏淡,成本利润倒挂现象普遍。

 

沥青:沥青上涨 成本端回调

周三夜盘,国际原油稳中有升,成本端支撑明显,沥青价格回升。五月初,全国沥青炼厂开工率持续走低,供应明显低于预期,整体需求缓慢释放。目前国内受不可控因素影响,工程施工进度受阻,沥青整体需求不足,但是部分地区刚需稳定,支撑沥青价格。华南、西南地区近期开工率回升明显,社会库存下降,推涨区域沥青价格。受华东地区交通管制影响,华东到华南、西南的物流通道中断,供应不足。进口方面,今年以来国际油价大涨,推涨进口沥青价格,完税人民币价格已经高于区域现货价格,贸易商交投情绪不高。

 

燃料油:燃油回调 高硫、焦化需求稳定

周三夜盘,国际原油窄幅震荡上涨,持续高位,支撑燃料油成本端,燃料油价格上涨。国际方面,BDI指数保持稳定,国际航运业表现良好,燃料油需求较为稳定,受“俄乌冲突”影响,美国能源、农作物出口量持续增加,燃油需求上涨,库存未见回升趋势;新加坡、日本等地库存也持续走低。国内方面,受不可控因素影响,今年五一期间居民出行较往年略显不足,成品油需求较弱,华东地区航运业、物流受阻。但成本支撑燃油价格且市场预期较好。

 

原油:美国原油产量预期下降 油价强劲上涨

市场对美国NOPEC提案的担忧,同时美国能源信息署下调2022年美国原油产量预期,中国需求逐步好转,国际油价强劲上涨。美国能源信息署数据显示,截止5月6日当周,美国商业原油库存量4.24214亿桶,为2021年12月10日当周以来最高,比前一周增长849万桶。美国原油日均产量1180万桶,比前周日均产量减少10万桶。

 

橡胶:下跌空间有限

新胶产量增长,进口保持低迷,青岛保税区港口库存小幅下降。随着节后下游工厂复工的逐步推进,以及政策面偏向,整体需求未来预期保持向好态势。4月份下游企业轮胎库存预计继续维持在高位。国内刺激经济政策逐步发挥作用,未来预期向好。

 

PTA:成本端刺激  PTA夜盘涨停

周三夜盘TA2209收涨7.03%。PTA负荷有所提升,下游需求维持低位,聚酯库存压力较大,PTA供应整体偏宽松,社会库存小幅累积。市场担忧美欧制裁升级,原油价格强势反弹,而转出口贸易导致PX供应收紧,PTA成本端支撑增强。

 

聚烯烃:现实供需承压  

周三夜盘塑料2209收涨0.74%、PP2209收涨0.55%。近期石化装置停车减少,行业开工低位小幅提升,进口窗口继续关闭,供应压力暂时不大,下游外部扰动仍未解除,需求整体维持较低水平。当前现实供需双弱,但未来存在改善预期,且成本托底制约下方空间,聚烯烃短期延续低位震荡,关注油价走势及外部环境变化。

 

甲醇:进口放缓

夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2724元/吨,较上一交易日涨幅1.9%,减仓14万手,持仓79万手。外盘方面,远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在320-360美元/吨。国内进口量来看,由于前期卸港缓慢,船舶来回进程被动延迟,伊朗船货到港数量或将下降。且随着中国主港价格下跌,转口套利空间扩大,进口商意愿出口或者转口获利,预计5月甲醇进口量较4月略有下降,出口量或有提升。

免责声明:以上信息、意见不构成对具体证券期货或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。以上信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操作意见,投资者应当对以上信息和意见进行评估,根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。

 

 


服务热线:4000-700-555 邮箱:public@dfhjqh.com 传真:0431-81960808
地址:吉林省长春市朝阳区西安大路2128号 【支持IPv6】
微信公众平台
Copyright © 2016 , All rights reserved 版权所有:东方汇金期货有限公司 吉ICP备06003364号-1吉公网安备  22010402000040号