每日评述

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Daily review

2022.04.28东方汇金晨会纪要

作者:renli 更新时间:2022-04-28 08:49 点击量:435

贵金属:美元指数继续冲顶 金银跌势延续

周三晚间,COMEX金银期货震荡下跌。COMEX黄金期货下跌0.8%报1888.70美元/盎司,COMEX白银期货下跌0.4%报23.505美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2206主力合约报398.84元/克,下跌0.75%;沪银2206主力合约报4929元/千克,下跌0.82%。

隔夜美元指数持续上行,一度触及103关口,金银跌势延续。近期美联储主席鲍威尔重申5月加息50bp,并将通过货币政策紧缩控制需求,而不是等待供给改善,解决通胀问题。短期内美联储鹰派立场难以改变,预计5月会议落地前,贵金属将持续承压。通胀预期上方空间较为有限,金银比未来有望走高,即白银或将弱于黄金。

 

铜铝:五一长假临近 谨防有色市场波动风险

五一长假在即,市场经历跌宕后暂时休整,但整体市场波动不减,后续需要谨防假期风险。截至周三收盘,伦铜期货报在9855美元/吨,上涨0.56%,伦铝期货报在3116美元/吨,上涨1.17%,国内铜铝期货夜盘震荡,沪铜期货主力合约报在73220元/吨,下跌0.03%,沪铝期货主力合约报在20820元/吨, 上涨0.53%。近期,国内外金融市场经历不同程度大跌,市场对系统性风险恐慌情绪宣泄后,市场维稳政策令大宗商品市场有所缓和。

 

锌:短线或有调整

周三晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.54%。市场对需求悲观情绪暂时平复,但需求低迷的现实仍存,短期调整趋势未变。基本面上,锌外盘库存过低,LME仍然持续去库,多头逼仓风险仍存。内盘矿端供应局面紧张局面未改,物流运输不畅还需一段时间才能有改善。

 

螺纹钢:小幅震荡

周三夜间期螺小幅震荡。昨日我的钢铁网线螺成交17.9万吨,旺季偏低。上海钢联周度产需数据出炉,螺纹钢产量307万吨,环比微降,总库存1260万吨,环比下降22万吨,表观需求329万吨,较上周上升17万吨,但跟往年旺季的400万吨左右相比仍然很差。宏观面来看,央行降准0.25个百分点,小于市场预期,中央会议强调加强基建体系,市场期待落地。Shibor虽然回落,但回落幅度不大。政策支持力度仍然不足。需求仍然偏差,全国各地的货运恢复情况仍然不理想。

 

铁合金:锰硅成本支撑

锰硅:周三晚间黑色系期货震荡。锰硅目前涨跌两难,成本来看,锰矿不断上调售价,导致锰硅成本不断上移,南北方利润均转负给市场带来成本支撑。与此同时,锰硅产量达到历史高位据,(4.21)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国68.02%,较上周增1.76%;日均产量29560吨,增420吨。需求面来看,钢厂产量环比回升。市场虽然偏向过剩,但供需双增预计成本支撑有效。

硅铁:周三晚间黑色系期货震荡。硅铁利润较好,市场生产意愿较强。(4.22)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国52.43%,较上期增1.89%;日均产量17751吨,较上期增206吨。产量迅速上升导致硅铁国内供需偏向过剩。

 

铁矿石:情绪回暖 延续反弹

周三夜盘铁矿石延续反弹,09合约涨18.5,收于841点,涨幅2.25%。上海清零政策取得积极进展,市场情绪得到提振。周二晚的中央财经委员会研究全面加强基础设施建设的问题,市场情绪缓和,延续反弹。

 

动力煤:政策监管

周三夜盘动力煤低位震荡,发改委印发关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知,明确了煤炭价格中长期合理区间,秦皇岛5500大卡合理区间为570-770元/吨,并继续加强煤炭市场监管。当前供应充足,虽然进口量减少,但国产量增加较多,需求进入淡季,价格弱势震荡。

 

焦炭焦煤:上游出货

周三夜间,焦炭2209低位开盘,震荡运行,报收3582,下跌28,跌幅0.78%。原料到货好转,焦企积极开工。下游钢厂利润低位,对原料按需采购为主。近期运力有所恢复,焦企开始降库。

周三夜间,焦煤2209低位开盘,震荡运行,报收2848,下跌40.5,跌幅1.4%。运力恢复,煤矿开始出货,但新订单较少,整体成交一般,有抛售心态。需求端,钢厂利润低位,焦企按需采购为主,现货稳中偏弱。蒙煤市场暂稳运行,运费有所回落。

 

豆类:油脂高涨提振 美豆震荡上行

周三CBOT大豆期货收盘上涨,基准期约收高1.3%,因为美国大豆出口前景乐观,中西部大豆播种进度缓慢。另外,印尼政策多变,再度将毛棕榈油纳入出口禁令范围,引发全球食用油暴涨,对油籽市场构成支持。7月期约收高21美分,报收1692.75美分/蒲式耳。与之相比,夜盘连粕震荡收低,资金撤离依然明显,持仓仍在不断下滑。

 

油脂:印尼扩大出口限制  油脂全线高涨

周三印尼棕榈油出口政策再度生变,印尼经济事务协调部长Airlangga Hartarto说,棕榈油出口禁令将扩大到粗棕榈油、RBD棕榈油和废弃的食用油。该政策将从4月28日开始实施,一直持续到国内食用油价格回落。这与之前的禁令相比,将出口限制范围扩大,这大大加重了全球可贸易油脂的偏紧程度。受此影响,CBOT豆油创下历史最高水平,其中基准期约上涨2.8%,周三BMD毛棕榈油期货大涨近10%,7月毛棕榈油期约上涨601令吉或9.39%,报收7,001令吉/吨。夜盘马棕油高开低走,期价从高位小幅回落。周三ICE加拿大油菜籽期货收盘上涨。受此影响国内油脂纷纷跳涨高开,随着短多获利平仓,期价高位回落,部分回补当日跳空缺口。连棕油领涨油脂,涨势强于其他油脂。截止收盘P2209收11864,涨324(2.81%)。

 

棉花: 美棉涨停  天气忧虑且需求强劲

美棉大幅上涨,因市场担忧天气以及需求强劲。07合约上涨5美分/磅,涨幅为3.7%。需求强劲提振以及主产区旱情延续,棉价收涨。纺织厂有65000手点价订单,而当前持仓量只有95000手。美棉存在软逼仓条件。夜盘郑棉跟随外盘上涨,早盘预计延续强势。虽然基本面上支撑不足,需求依旧承压。但是外盘强势下,郑棉短期反弹。

 

白糖: 原糖微幅上涨  关注交割情况

原糖期货小幅反弹,目前市场关注ICE5月合约期满的实物交割情况。07合约上涨0.03美分/磅,涨幅为0.16%。市场在过去几周不断调整下开始出现终端买盘。基本面上,巴西4月上半月压榨预计仍旧落后。但是印度估产不断上调,供应增加的压力持续消化中。原糖上行承压。夜盘郑糖小幅偏强震荡。国内供应收缩,基本面支撑存在。但消费疲弱以及外盘承压限制上行空间。

 

生猪:现货稳中调整

周三生猪期货上涨,主力LH2209合约暂报18515元,较上日结算价涨1.31%。现货方面,河南报价14.6元/公斤-15.1元/公斤,跌0.2元/公斤;山东14.3元/公斤-14.9元/公斤,跌0.8元/公斤。基本面来看,根据能繁母猪存栏及样本企业仔猪出生数据,5月国内出栏压力大概率环比减轻,而部分销区公共卫生事件防控形势严峻,居民备货热情上升,短期消费有一定好转,总的供需格局趋于改善。而最新统计局公布数据称到3月末能繁母猪存栏降至4185万头,产能继续去化,己经接近平衡,对未来猪价预期的改善也形成支撑。

 

玉米:夜盘上涨

周三夜盘玉米期货上涨,主力c2209合约暂报3005元,涨0.57%。现货方面,南北港口玉米价格表现坚挺,锦州港集港2790-2850元/吨,较昨日持平,广东蛇口新粮散船2920-2960元,集装箱一级玉米报价2980-3000元/吨,东北玉米价格稳中上行,深加工企业收购干粮为主导致粮价普遍上升一个台阶,黑龙江深加工主流收购2600-2690元/吨,吉林深加工主流收购2600-2700元/吨。国内小麦供需偏紧格局仍然存在,而俄乌冲突继续对国际谷物市场形成支撑,推升进口替代性谷物成本,玉米或延续高位运行,但玉米期货升水现货较高,短期现货或对盘面形成拖累。

 

苹果:成交较旺

周三,苹果期货大幅上涨。主力合约AP2210高位震荡,收9273,较上一交易日涨5.05%,增仓1万手,持仓17万手。产地冷库客商数量增多,存储商出货积极性明显提高,山东地区部分报价比之前稍有偏弱,但高价货源价格持续偏硬。西北余货不大,低价果农货已经很少。据中央气象台,部分地区受冷空气影响将明显降温,目前新季处在始花期阶段,产区天气具有不确定性,叠加五一节日备货提振市场信心,支撑苹果期价。

 

花生:行情波动有限

周三,花生期货小幅上涨。主力合约PK2210偏强震荡,收9138,较上一交易日涨0.42%,持仓8.6万手变化较小。河南地区处于农忙阶段,上货量有限。部分地区受公共卫生事件影响交通受限,走货不畅。新季花生方面,目前处在播种期,关注产区种植情况。

 

沥青:沥青上涨 逐渐兑现预期

周三夜盘,国际原油价格稳定,带动沥青成本端得到支撑,沥青价格稳中有升。近期,国内炼厂开工率持续低位,供应偏弱,市场供应量远低于预期,推涨沥青价格。近期受疫“动态清零”政策影响,整体施工进度略有影响,沥青真实需求较为平淡。但是物流受阻,导致炼厂出货受到影响,提升部分地区沥青价格。库存方面,近期库存水平稳定,前期部分地区出现累货,但降价出货后,总库存可控。

 

燃料油:燃油稳定 成本支撑明显

周三夜盘,近期国际原油持续高位,燃料油价格稳中有升。国内受“动态清零”政策影响,成品油供应受到影响,物流受阻,对成品油供应影响巨大。华东地区目前高速公路封闭,导致成品油运输受阻,虽然需求较弱,上海货运港口滞留情况明显,航运企业采购困难,支撑燃油价格。国内炼厂开工率下降,整体供应偏紧,低硫市场投放量不足,推高价格。国际方面,低库存,高油价、天然气价格支撑基本面。

 

原油:油价短期或维持区间震荡

中国央行本周降准以支持经济发展的消息支撑国际油价。美国石油战略储备减少至截止2002年1月18日当周以来最低,炼油厂降低开工率,但是仍然强劲。截止4月22日当周,美国原油日均产量1190万桶,与前周日均产量持平,比去年同期日均产量增加100万桶。

 

橡胶:轮胎库存高企

下游及终端需求处于缓慢改善阶段,轮胎整体开工偏低下,需求提振有限,压制胶价向好。目前下游轮胎成品库存过高且五一部分胎企放假,压制胎企原料采购及生产积极性。青岛保税区橡胶出库有所好转,库存继续下滑,低库存对胶价有所支撑。

 

PTA:盘面跟随原油偏强震荡

周三夜盘TA2209收张0.82%。部分PTA装置提负,而终端需求维持低位,需求恢复时间窗口延后,PTA供应由偏紧转向宽平衡,社会库存去化速度放缓。外盘原油价格震荡,PTA成本支撑较强,估值水平中性。

 

聚烯烃:低位震荡运行

周三夜盘塑料2209收涨0.22%、PP2209收跌涨0.34%。当前石化开工低位,但减产利好边际减弱,下游受外部扰动冲击,需求低于往年水平,产业链库存去化较慢。

 

甲醇:减仓减量

夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2696元/吨,较上一交易日跌幅0.5%,减仓17万手,持仓82万手。外盘方面,远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在340-362美元/吨,韩国、东南亚价格加速下行,韩国价格参考410-420美元/吨。欧洲甲醇市场趋稳运行,欧洲参考价格在365-370欧元/吨,美国甲醇市场参考113-115美分/加仑。中国主港进口利润继续下滑,套利窗口深度关闭,预计5月进口量有所收缩。

 

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