股指：资金极度分化   

股市在前期经过反弹回落之后，将会更加激化资金的抱团效应。尤其是白酒为代表的消费股从春节前期的持续吸金效应，转化为压力效应，新能车锂电池、光伏、上游资源的吸金效应在震荡之后更容易获得短期资金追捧炒作。极端的资金抱团效应，导致个股出现“非理性”的暴涨暴跌，加剧股指波动。

国债：利率低位波动   

近期国内现券利率在底部转为波动，已经出现“止跌现象”。随着降准后市场对货币宽松的预期，以及经济数据下滑对货币需求的减弱，现券市场利率趋势上呈现边际供过于求的现象。从而整体上稳定较低的利率水平。

贵金属：Jackson Hole增量信息有限

周五晚间，COMEX金银期货震荡反弹，COMEX12月黄金期货结算价报1819.50美元/盎司，上涨1.4%；COMEX9月白银期货结算价报24.062美元/盎司，上涨2%。国内夜盘方面，沪金2112主力合约报379.78元/克，上涨1.08%；沪银2112主力合约报5154元/千克，上涨1.82%。

周五晚间鲍威尔在Jackson Hole央行年会上发表讲话，和7月美联储会议纪要相比内容增量不多。鲍威尔未如市场预期给出更多Taper暗示预期，并弱化了加息与Taper间的关系，市场对本次会议解读为偏鸽，黄金白银均反弹。

铁矿石： 高炉开工率好转  

周五夜盘铁矿09合约涨1.73%，01合约涨3.69%。上周美元指数下跌0.83%，据Mysteel调研显示截止8月27日Mysteel调研247家钢厂高炉开工率74.22%，环比上周增加0.65%，同比去年下降17.19%；27日铁矿石成交量：全国主港铁矿累计成交139万吨，环比上涨37.6，该周平均每日成交117.9万吨，环比上涨56.6%，美元指数走弱叠加钢厂需求好转，支撑铁矿短期反弹。

焦炭焦煤：铁水产量下降

周五夜间，焦炭2201高位开盘，震荡偏弱运行，报收3075.5，下跌50，跌幅1.6%。基本面来看，近期焦企生产受到环保冲击，上周开工率周环比小幅下降。需求端，铁水产量持续温和下滑，供需两弱下，焦炭期货盘面高位出现回调。

周五夜间，焦煤2201高位开盘，震荡偏弱运行，报收2435，下跌57，跌幅2.29%。国内煤矿缓慢复产，焦煤产量增量有限。甘其毛都口岸暂闭，进口量萎缩。下游焦企开工受到环保影响小幅下滑，整体采购需求存在。

动力煤：保供待落地

周五夜间，郑煤2201高位开盘，震荡偏弱运行，报收851.6，上涨7.4，涨幅0.88%。月末煤管票较严，但政策面保供预期仍存，等待产量增量释放。需求接近忘记尾声，电厂库存偏低，刚需采购。

铁合金：资金涌入合金

锰硅：周五夜盘黑色系商品小幅震荡为主。锰硅目前锰矿过剩有所缓解，锰矿生产确实在7月以后受到抑制，加之锰硅生产利润在8月有所回落，一方面锰硅出售价格涨幅不大，另一方面锰矿有所回升，导致北方利润从前期1100元/吨回落至700元/吨，南方利润则从600元以上回落至300多元，和硅铁较大的利润产生了鲜明对比。因此我们认为未来锰硅厂转产硅铁的概率大大上升。

硅铁：周五夜盘黑色系商品小幅震荡为主。硅铁目前利润极高，其他品种有转产硅铁动机。但是目前盘面持仓实在过大，现货库存不足以覆盖近月持仓，全国全年流通领域的硅铁量不足以覆盖主力持仓。

螺纹钢：需求略有复苏

周五夜盘螺纹钢期货小幅震荡，01合约按照收盘价计算上涨7元/吨。上周五线螺成交量23万吨，需求有所复苏。供需面来说，根据Mysteel以及最新的钢谷网的信息，供应略有恢复，但仍然处于偏低位置，需求不及预期，库存处于历史高位。

豆类：降雨有利修复产量  

周五CBOT大豆期货市场连续第二个交易日下跌，因为中西部一些干燥地区的降雨将会提振当地产量前景。不过周末美国南部地区遭遇飓风侵袭，市场担忧南部大豆产区有遭遇损害的可能。11月期约收低3美分，报收1323.25美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘震荡收跌，上周豆粕成交依然不错，油厂基差相对坚挺。

油脂：原油走高  

周五CBOT豆油期货市场收盘互有涨跌，呈现近弱远强的格局。国际原油期货大幅攀升，提振豆油价格。12月期约收高0.31美分，报收60.34美分/磅。

周五BMD毛棕榈油期货收盘下跌。周五令吉汇率坚挺，对棕榈油价格构成利空，因为这意味着令吉定价的棕榈油对海外买家的吸引力减弱。11月毛棕榈油期约报收4329令吉/吨，较周四下跌63令吉或1.43%。

周五ICE加油菜籽期货市场收盘下跌，因为周末临近，加拿大统计局将于周一发布基于田间调查得出的产量预测数据，交易商调整仓位。1月期约收低4.80加元，报收890.10加元/吨。夜盘菜油高位震荡收涨。

棉花: 美棉上涨

周五，美棉小幅收涨，12月合约收涨0.68美分，涨幅为0.72%。美元走弱，提振整体商品价格。需求方面，市场认为后期东南也国家被抑制的需求将会市场。天气方面，飓风Ida正在向美国墨西哥湾北部移动，市场关注产区天气影响。

白糖: 原糖再度冲高  

周五，受全球供应紧缺的支撑，国际糖价重拾涨势。10合约较上一日上涨0.36美分/磅，涨幅为1.8%。南巴西糖产量减少已经是既成事实，而且后期干燥的天气对于巴西甘蔗生长也较为不利。新年度市场继续供应短缺限制糖价下方空间。

苹果：现货行情好转

周五，苹果期货小幅上涨。AP2110合约震荡上行，收6067元，较上一交易日涨0.13%，持仓16万手。现货方面，经过一个月较大幅度去库，目前全国冷库苹果剩余量85.89万吨，低于去年4万吨左右，库存压力明显减轻。

花生：关注新米上市

周五，花生期货止跌。PK2110合约午后拉升，收8744元，较上一交易日涨0.14%，减仓0.8万手，持仓5.6万手。现货方面，新米到货量不多，价格偏强运行；陈米库存偏空，价格维持稳定。据汇易网，今日全国油料花生米价格区间8200-10400元/吨。花生油厂日产量不高，中秋临近对花生油需求有一定提振。目前浓香一级花生油价格普遍在17000-17500元/吨左右。

原油：油价反弹空间或有限

飓风艾达威胁美国墨西哥湾沿岸,可能会破坏墨西哥湾油气生产平台，国际油价应声强劲上涨。美国油气钻井平台继续增加。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止8月27日的一周，美国在线钻探油井数量410座，比前周增加5座；比去年同期增加230座。

橡胶：轮胎需求不佳

山东地区轮胎厂家开工在外界因素影响下承压走低，月底前难有新改观。至月底厂家库存储备再度提升，本月整体销售表现不尽人意，国内市场弱势拖累较为明显，代理商销量环比走低相对普遍。上游胶水供应逐步进入产胶旺季。疫情对全球轮胎需求也产生负面影响。

PTA：成本端支撑  

周五夜盘高开回落。近期PTA临停装置重启，市场供应快速恢复，而下游聚酯开工偏低，成品产销欠佳库存累积，短期基本面偏弱，但加工费偏低背景下，油价反弹支撑成本，盘面或延续震荡调整，关注油价及聚酯负荷变化。

聚烯烃：关注下游低位补库情况

周五夜盘震荡整理。新装置投产窗口临近，市场远期供应承压，短期供需压力暂时不大，但期市调整打压心态，下游高位接货意愿较弱，现货成交持续疲软，石化去库速度明显放缓，盘面延续偏弱震荡运行，关注下游低位补库情况。

燃料油: 关注OPEC+会议和美湾飓风动态

周五夜间，上海高低硫合约震荡运行，高硫主力2201合约涨0.83%，低硫主力2111合约涨1.25%。原油端，高盛在本周发布的报告中认为市场参与者应把更多焦点放在仍处于强势的微观基本面而非宏观因素，其中除了北美地区以外的非OPEC产油国供应增量有十分有限，而随着中国病例人数的再度清零以及新兴市场的原油供需缺口，原油需求端在三季度后半段和四季度初将维持较高增速，并在报告中重申布伦特油价在四季度达到80美元的目标；而全球各地的高频原油和成品油库存数据也反映了当前原油市场偏紧的格局，美国EIA原油库存数据已经来到5年季节性均值的下方，中东富查伊拉港重质燃料油库存降至近5个月以来的低点，而今日公布的西北欧原油库存数据也显示鹿特丹地区的原油库存降至近17个月以来的新低。

石油沥青: 上方阻力较大

周五夜间，沥青主力BU2112合约冲高回落运行，收3112，涨0.45%。成本端，近期疲软的中国原油需求（低原油进口量和地炼限产以及成本油出口下降）导致市场对全球原油需求增速产生担忧，叠加Delta病毒肆虐，影响欧美地区航运市场的原油需求，国际油价下跌幅度较大，导致沥青成本端崩塌。基本面方面，供应端，目前炼厂沥青装置开工率处在下行阶段，近几周主产区的开工率均出现不同程度下滑，8月排产量大幅下滑，其中地炼产量下滑幅度最大，后续需要关注到开工率下降能否传导到炼厂库存去化以及其持续性，本周全国炼厂开工率上升1.9%，炼厂库存去化，但去化规模较小；需求端更多的是长期因素，从资金端和需求特征来说，疫情的好转意味着代表逆周期调节的基建投资力度将有所收紧，2021年的投资增速将较2020年下半年放缓，也将间接拖累道路施工需求。

甲醇：MTO开工基本恢复

夜盘甲醇期货主力MA2201合约收盘2796元/吨，较上一交易日跌幅0.29%，减仓6万手，持仓87万手。上周MTO开工基本恢复，传统需求9月有旺季预期，甲醇制烯烃装置平均开工负荷在81.06%，较月初国内CTO/MTO 装置整体开工上涨4%。其中外采甲醇的MTO 装置平均负荷90.37%，较月初上涨28%，已基本恢复前期较高负荷，对港口库存恢复稳固消耗。