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2021.08.05东方汇金晨会纪要

作者:renli 更新时间:2021-08-05 08:50 点击量:1949

股指:热点持续极端  

股市在经过一周的混乱之后,市场大资金基本上形成了共识。芯片半导体、光伏、新能车锂电池产业链,上游资源吸引了市场的绝大多数资金。尤其是概念龙头成交额高达150亿以上。传统消费板块持续低迷,即便盈利的券商板块并无显著吸引资金流入。

 

国债:利率略有企稳

随着降准效应的逐级释放,货币市场利率在经过快速下跌之后,利率有所企稳。现券方面,已经有部分时间,现券利率出现回升现象,但是幅度不大。银行间方面,近期shibor全体下滑,市场逐步宽松。

 

贵金属:就业数据分歧

周三晚间,COMEX金银期货宽幅震荡。COMEX12月黄金期货结算价报1814.50美元/盎司,上涨0.1%;COMEX9月白银期货结算价报25.582美元/盎司,下跌0.5%。国内夜盘方面,沪金2112主力合约报378.64元/克,上涨0.03%;沪银2112主力合约报5366元/千克,下跌0.52%。

美国7月ADP小非农就业仅增加33万人远不及预期,但7月ISM服务业PMI回升且远超预期,就业分项显著改善。另外美联储副主席Clarida表态偏鹰表示年内可能缩减购债。隔夜美元指数和10年期美债利率先跌后涨,黄金一度站上1830但迅速回落。

 

铜铝: 等待八月关键指引

周三晚间,海外有色期货多数下挫,截至收盘,伦铜期货收报9466美元/吨,下跌0.98%,伦铝期货收报2562.5美元/吨,下跌1.00%,国内铜铝夜盘双双回调,沪铜期货Cu2109报69520元/吨,下跌0.66%,沪铝期货Al2109报19640元/吨,下跌0.56%。

 

动力煤:需求支撑

周三夜间,郑煤2109高位开盘,震荡偏强运行,报收900.8,上涨17.6,涨幅1.99%。保供信号释放,产地煤矿逐步复产,但目前整体开工仍偏低,矿方库存低位。下游需求来看,南方高温持续,电厂日耗高位。

 

焦炭焦煤:供需双弱

周三夜间,焦炭2109高位开盘,震荡运行,报收2964,上涨71.5,涨幅2.47%。主产区环保督察,焦企开工下滑,产出环比回落。下游铁水产量下降,目前各环节焦炭库存低位,现货市场情绪乐观。

周三夜间,焦煤2109高位开盘,震荡运行,报收2328,上涨48.5,涨幅2.13%。国内煤矿复产情况不及预期,目前开工水平仍偏低吧。蒙古方面日均通关车数低位,下游焦企按需采购。

 

螺纹钢:成交有所好转

昨日晚间螺纹钢期货价格小幅震荡。昨日线螺成交22.5万吨,环比增幅较大,但绝对值不高,难以达到2020年同期高值水平。供需面来说,上周供应继续减少,根据Mysteel的统计,螺纹钢、热卷、线材、中厚板四大品种产量927万吨,环比继续下降,为2021年3月以来的最低当周产量;Mysteel全国建材钢厂螺纹钢实际周产量329万吨,环比继续下降,为2021年2月以来最低周产量;需求方面,上周Mysteel统计的线螺成交量日均为16.5万吨,环比下降,同比低于去年同期水平。

 

铁合金:等待钢招定价

锰硅:昨日夜间黑色系商品涨跌不一。前日河北某大型钢铁厂开始钢招,8月招标量22350吨,环比7月减少2780吨,环比下降11%,同比下降16.3%,下游需求减幅明显。中共中央政治局会议提出要纠正“运动式减碳”,利空煤炭以及受到近期政策影响产量的合金。从锰硅的产业链来说,锰矿6月进口量仍然处于历史同期高位,锰矿港口库存攀升,矿这边仍然过剩;锰硅的生产受到限电影响,但预计最紧张的时候已经过去,南北方锰硅生产利润均较厚,北方超过千元利润;下游钢企利润也有所恢复,但钢材生产受到限产的长期影响,上周螺纹钢产量创下2月以来新低,山东、江苏、山西等地落地限产钢材。

硅铁:昨日夜间黑色系商品涨跌不一。中共中央政治局会议提出要纠正“运动式减碳”,利空煤炭以及受到近期政策影响产量的合金。盘面硅铁利润仍然较厚,且期货升水现货较高。需求面政策面对于钢厂的限产开始发力,也将影响硅铁的需求,根据Mysteel统计,上周高炉开工连续四周下降,钢材四大品种产量创下3月以来新低。

 

豆类:美豆震荡收涨

周三CBOT大豆期货市场收盘上涨,因为周二StoneX公司预计今年美国大豆产量为43.32亿蒲式耳,平均单产为50蒲式耳,均略低于美国农业部近来的预期。未来几天美国中西部地区的天气形势存在不确定性。11月期约收高6美分,报收1325.75美分/蒲式耳。

 

油脂:棕榈油内外涨势联动  

周三CBOT豆油期货市场收盘下跌。油粕套利平仓。12月期约收低0.26美分,报收61.54美分/磅。与之相比,连豆油夜盘震荡小幅收涨。

周三BMD毛棕榈油期货收盘上涨近4个百分点,延续了从本周初大跌中的反弹。外部植物油期货上涨,对棕榈油构成支持。棕榈油生产可能受到疫情相关劳工短缺的制约,同样有利于支持棕榈油。10月毛棕榈油期约上涨150令吉或3.62%,报收4,293令吉/吨。受此影响,国内连棕油夜盘震荡上涨。

 周三ICE加油菜籽期货市场收盘上涨,当天大盘呈现宽幅振荡态势。11月期约收高17.70加元,报收872.80加元/吨。夜盘菜油高位调整,高开低走。

 

棉花: 美棉继续上涨  

周三,美棉在高位继续小幅上行,12月合约收涨0.34美分,涨幅为0.4%。需求存在支撑,大量的棉厂等待下跌进行购买。棉花虽然长势较好,但现蕾和结铃均落后。也给市场带来支撑。不过美元走强限制涨幅。夜盘郑棉偏强运行。国内储备棉投放继续全部成交,成交均价较前一日上涨151元,为17216元/吨。

 

白糖: 原糖收跌  

周三,市场持续需求有所下降,原糖走势转弱。10合约较上一日下跌0.05美分/磅,跌幅为0.3%。海运费高企使得各个国家选择消化库存,巴西出口受到抑制,港口的糖供过于求。不过霜冻担忧仍支撑糖价,等待后续灾情评估。郑糖夜盘小幅震荡。产销数据超出市场预期。但是外盘有所走弱以及国内库存偏大仍压制糖价。

 

玉米:夜盘近强远弱

周三夜盘玉米近强远弱,主力C2109交易区间2606-2620元/吨,较上日结算价涨0.73%。现货方面,东北深加工收购稳定,山东深加工上涨较多,锦州港主流价在2600-2630元,稳定为主。目前东北地区贸易商亏损背景下,抱团挺价自救,深加工企业库存充足,涨价收粮意愿不强。山东地区受疫情、天气影响,到车重新回落,企业多有提涨,而南方销区,继续以进口玉米及替代品补充为主,内贸玉米价格稳定。天气方面,吉林东部近日有一定降水,土壤墒情有所改善,天气暂无炒作风险。整体来看,本市场年度平衡表趋于宽松,但行业博弈主导近期现货及近月合约表现,后期宜关注贸易商出货心态的变化情况。

 

生猪及鸡蛋:生猪近弱远强 鸡蛋冲高回落

周三,生猪期货近弱远强,主力LH2109交易区间17500-18165元,下跌逾2%,91价差继续走低。近日国内“德尔塔”型新冠病毒在多地冒头,防疫形势吃紧,部分地区再度局部封锁,养户出于谨慎考虑有集中出栏现象,短期供应增加。需求侧目前无太多亮点,更多是对低价的被动反应,不过8月下旬消费或有季节性走强。总体上,生猪短期承压,但难有大跌空间,疫情不大规模扩散下,中期仍存震荡走强可能。期货来看,9月合约升水仍较高且临近交割,短期现货表现不佳的情形下,期现收敛约束机制下挤升水风险较大。

周三,鸡蛋期货冲高回落,主力jd2109交易区间在4615-4685元,涨0.11%。今日国内各地稳中上涨,主产区鸡蛋均价为5.04元,涨0.09元。总体来看,现货8月是鸡蛋消费转强的季节,加上多地疫情影响,居民备货需求也有上升。行业低存栏,低库存下,需求转好将使得鸡蛋具有较好的向上的弹性,今年蛋价高点有望升至5.5元附近。

 

苹果:背离基本面

周三,苹果期货大幅上扬,主力合约AP2110开盘拉涨,偏强震荡运行,收6130元,较上一交易日涨2.46%,增仓2万手,持仓26万手。但基本面弱势格局仍然未变。旧季苹果方面,当前全国冷库苹果库存量在198万吨左右,居五年历史高位,而产区交易情况却显一般。一方面,由于储存时间长,库存苹果已出现烂果、水心病等质量问题;另一方面,Delta病毒扩散,多个省份出现疫情,烟台等产区也开始加强疫情防控,市场流通受阻。高库存施压,产区苹果价格处于阴跌状态,当前烟台纸袋80#以上红富士价格约2.20元/斤左右。新季方面,今年减产不及预期,早熟果上市增加供应。早熟果由于优果率不佳,价格属于平稳运行,但略低于去年同期。

 

花生:震荡上涨

周三,花生期货小幅上涨。主力合约PK2110震荡上行,收9138元,较上一交易日涨0.55%,持仓8.4万手,与昨日大致持平。旧作方面,进口米少量到港,目前市场等待新作上市,陈米交易不活跃。油厂库存不多,近期多省份疫情爆发,市场流通或会受阻,当前花生油成交寡淡,价格弱势震荡为主。新作方面,河南花生受灾面积约占全国花生总种植面积2%左右,影响范围有限,需要关注后期田间管理的补救措施。受到改种等因素影响,今年河南等地花生种植面积略有下滑,市场预计变化幅度大概5%-10%左右,但产区天气大多平稳运行、雨水充沛,单产或会提高,因此预计产量变化幅度有限。

 

原油:美国库存增加

美国原油库存意外增长,欧美原油期货大跌3%左右,对经济复苏不平衡的担忧也打压石油市场气氛。美国能源信息署数据显示,截止7月30日当周,美国原油库存量4.39225亿桶,比前一周增长363万桶,为3月5日以来最大增幅。美国原油日均产量1120万桶,与前周日均产量持平,最新数据显示,美国ADP就业人数不及预期一半,创下2月以来的最弱增幅。

 

橡胶:胶价短期维持震荡运行

当前轮胎厂家生产维持弱势运行,整体开工不高。据了解,当前终端市场需求疲软,整体需求不佳。当前厂家受替换市场需求不佳拖累,替换出货缓慢;出口受集装箱紧缺和运费上涨影响,出口受到阻碍,出口订单暂时搁浅,对销量支撑作用减弱。在产销双低的情况下,厂家销不抵产,整体库存压力较大。

 

燃料油: 油价走势疲软

周三夜间,国际油价继续下跌,上海高低硫合约延续调整,高硫主力2109合约跌0.32%,低硫主力2110合约跌0.48%。原油端,OPEC+进行循序渐进式增产,在美伊谈判陷入僵局后,伊朗原油回归的时间进一步延后,而OPEC以外的产油国在2020年新冠疫情爆发以来后便缩减上游资本开支,而进入2021年后资本开支情况并未随着油价回暖而上升,因此原油供应端在中短期内均保持偏紧的格局;需求端近端受到变种病毒Delta的影响而承压,但参考印度二季度的疫情对该国原油消费的影响,即使全球原油需求陷入此种悲观情形,考虑到当前供应端的偏紧程度和未来伸缩性,原油市场仍将处在供需紧缺的格局中,花旗预测全球原油供需日缺口将在2021年三季度达到280万桶。

石油沥青: 炼厂库存环比上升

周三夜间,石油沥青期货合约表现坚挺,主力2109合约收3240,涨0.68%。现货价格方面,华东和山东现货价格目前分别为3300和3135。基本面方面,供应端,目前炼厂沥青装置开工率处在下行阶段,近几周主产区的开工率均出现不同程度下滑,8月排产量大幅下滑,其中地炼产量下滑幅度最大,后续需要关注到开工率下降能否传导到炼厂库存去化以及其持续性,本周全国炼厂库存跟随开工率小幅上行;需求端更多的是长期因素,从资金端和需求特征来说,疫情的好转意味着代表逆周期调节的基建投资力度将有所收紧,2021年的投资增速将较2020年下半年放缓,也将间接拖累道路施工需求。

 

PTA:关注油价走势

周三夜盘震荡整理。近期PTA装置停车密集,行业负荷降至低位,供应偏紧助力库存去化,仓单库存持续下降,供需基本面偏强,但油价高位连续回调,加工费偏高导致成本支撑松动,盘面短期跟随震荡调整,关注油价及检修情况。

 

聚烯烃:关注下游补库情况

周三夜盘震荡反弹。近期市场调整打压信心,下游工厂采购意愿谨慎,石化企业去库速度较慢,短期供应压力有所增加,且油价回调令化工承压,烯烃或延续偏弱震荡运行,但原料急跌后可能吸引下游补库,盘面下方亦存在一定支撑。

 

甲醇:外盘有支撑

夜盘甲醇期货主力MA2109合约收盘2632元/吨,较上一交易日基本持平,减仓11万手,持仓71万手。外盘方面,远月到港的非伊甲醇船货商谈在330-352美元/吨。东南亚港口仍存在一定缺口,转口或者出口商谈相对活跃,保税货方面报价360美元/吨FOB中国。港口转而有支撑。

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