原油一周年的相关报道（转自上期所）
3月26日，是我国原油期货上市一周年的日子。 以“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”为创新特点的我国原油期货，于2018年3月26日在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心（简称上期能源）上市。一年来，市场整体运行平稳，成交量和持仓量均稳步增长，各业务环节运作衔接顺畅，交易、结算、结购汇、跨境资金划拨、保税实物交割、期转现、保税转关、仓单充抵保证金、现货备案、仓单出库、交割后报关进口等业务流程已全部走通。 截至3月25日，原油期货累计成交量3670.03万手（单边）、累计成交金额17.12万亿元（单边），全市场保证金总额76.01亿元，日均成交15.10万手（单边）、日均成交金额704.55亿元（单边）、日均持仓22,406.96手（单边），最大日成交量359,786手（单边，2018年12月7日）。目前总开户数已超4万，半数以上客户参与了交易。市场各方积极参与，投资者结构良好，境内外大型石油、化工企业、大型贸易商、各类投资公司及个人客户等均有参与原油期货的交易。 据了解，上期能源已完成了香港和新加坡地区注册，取得相关资质，为境外交易者和境外经纪机构直接参与原油期货交易提供了合法便捷的渠道。目前，上期能源已经完成了新加坡、英国、韩国、日本52家境外中介机构的备案，境外客户来自英国、澳大利亚、瑞士、新加坡、塞浦路斯、塞舌尔等6个国家以及我国香港和台湾地区。 市场普遍认为，上海原油期货价格走势与WTI原油期货和Brent原油期货形成了良好的互动关系。2018年3月与10月，联合石化分别与壳牌和京博石化以上海原油期货价格签署了长期合同和现货合同，表明上海原油期货价格作为定价基准的接受程度在不断上升。国际能源署（IEA）、石油输出国组织（OPEC）等国际机构对上海原油期货高度关注并进行了客观公正的正面评价。 一德期货总经理助理佘建跃告诉记者，他感受上海原油期货比较成功，主要体现在主力合约的流动性非常好，交易活跃，而且价格与国际原油市场期货高度关联，与国际市场的套利关系是有效的，可以说价格既合理也有效，已成为境内企业用来对原油现货进行风险管理的重要工具之一。 南华期货总经理罗旭峰接受记者采访表示，上海原油期货推出后，成交量和成交规模迅速扩大，上市一年，成交量已经超过阿曼原油，跃居世界第3位。相信未来上海原油期货的影响力将进一步扩大。为了更充分发挥市场的价格发现作用。建议后续推出与原油期货相关的衍生产品，比如原油商品指数ETF及其期权等，让相关产品线越来越丰富。
上海原油期货上市一周年来，国内相关实体企业有何感受？记者就此进行了采访。 2018年3月26日上海原油期货上市当日，中国联合石油有限责任公司（简称中联油）成功完成了中石油的首单交易。原油期货上市之后，包括中联油在内的整个中石油系统都很重视。截至目前，中联油已在原油期货多个合约上进行了交易，并参与了多次交割。中联油相关业务负责人表示，随着上海原油期货的发展和成熟，国内的原油生产企业、炼厂等加工企业以及最终用户会逐渐以上海原油期货价格作为基准进行效益测算，进而通过相应的保值操作来锁定成本或利润。未来上海原油期货将会成为无形的手，引导市场各方进行资源配置。 山东京博石油化工有限公司（简称京博石化）作为首家地炼买家，买入国内首船以上海原油期货价格计价的原油实货。京博石化相关负责人表示，随着国内外原油期货参与主体的增加，原油现货的竞争格局在逐渐发生变化。对于地炼企业来说，关注和参与INE期货交易非常有必要。从原油市场价格来看，上海原油期货的价格更反映国内的真实需求。作为上期所的沥青期货的指定交割仓库和指定交割品牌，公司深刻感受产融结合对于推动企业创新升级的重要作用。上海原油期货的推出，使得国内涉油企业在原油采购定价机制和结算方式上，由只能依托国外基准价格向国内基准定价转变。另一方面，过去国外的原油期货大多数以美元进行标价，在交易的时候需要将人民币兑换成美元，这使企业在实际操作中存在一定的外汇风险，加大了企业套期保值的难度。我国原油期货上市后，京博石化尝试选择上海原油期货原油升贴水的模式进行定价。结算方式改变，大大降低了汇率波动对企业运营的风险。 “作为我国首个跨境期货合约，上海原油期货的上市有助于形成反映亚太地区供需关系的基准价格，并促进与欧洲及北美原油市场价格体系的平衡，有助于完善世界原油价格体系。”中化石油相关人士表示，中化石油持续探索利用上海原油期货合约进一步丰富计价手段、分散经营风险、辅助提升业绩。 由于主要产油国普遍同我国存在较大地理间隔，从装港到卸港通常需要1-2个月时间，如何有效的规避在途价格风险一直是原油进口企业所面临的主要问题。此前，原油进口企业通常挑选境外期货市场中流动性较好的合约进行套期保值操作，但由于境外合约品质和亚洲时段流动性不足等问题所造成的基差时常存在，可能会影响原油进口企业的套保效果。在上海原油期货合约推出后，由于亚洲时段流动性充裕且合约基于中质含硫原油设计等特点，给予原油进口企业在选用套保方案时更多选择，有效提升企业规避在途价格风险手段。“上海原油期货合约标的选择及主要交易时段更贴近国内企业，有助于管理价格风险。”这位负责人说，在一年的参与中，公司整体感受的是上海原油期货交易平稳有序、流动性日趋增强、各业务环节衔接顺畅、在行业中的认可度逐步提升。 振华石油相关人士告诉记者：“中国原油期货的推出，为国内原油消费企业提供了套期保值、风险管理的渠道，更有利于形成反映中国和亚太地区石油市场供需关系的价格体系。”
我国推出以人民币计价的原油期货，向全球开放，具有非常重要的战略意义。原油期货以人民币计价，美元可以作为保证金，兼顾了境内外投资者的需求。作为我国首个国际化的期货品种，原油期货上市以来的平稳运行和功能逐步发挥，为后续推出更多国际化品种奠定了基础，也为我国期货市场国际化的市场运作和监管积累了经验。 摩根大通期货有限公司首席执行官魏红斌告诉记者，上海原油期货上市以来，整体运行情况良好，成交量与持仓量都录得数倍增长，与世界油价走势的相关性显著提升。中国原油期货的上市不仅弥补了国际原油价格尚无法通过人民币定价的空缺，同时也在国际市场休市期间，为投资者提供了保值对冲的工具。 过去一年来，中国政府不断加快了市场开放的节奏，吸引更多的国际投资者参与中国的资本市场。在监管层和市场参与者各方的推动下，上海原油期货已经引进了多个国家和地区的投资者。目前，已有多家包括实体企业、机构等类型的客户，正通过摩根大通提供的服务，参与中国原油期货的交易。 “中国期货市场不断对外开放，积极推动新产品上市并把现有的成熟产品推向世界舞台，这些举措不仅将继续提升中国期货市场在国际市场中的地位，也为海外客户进入中国市场进行对冲保值等相关交易提供了更多可供选择的便利渠道。我们相信，随着各种政策机制的不断成熟，更多的海外投资者将把目光投向中国。”魏红斌说。 说起建议，魏红斌表示，目前客户反馈的主要问题还是集中在开户流程上，与国际成熟市场相比，国内期货市场开户的流程较为繁琐，希望能进一步和国际接轨，简化流程。 另外，也希望中国期货法能早日落地，为期货交易提供更坚实的法律基础。 法兴主经纪商业务亚太地区负责人表示，中国原油期货上市以来，法兴银行高度关注，对价格运行进行了长期跟踪。上海原油期货与国际市场价格相关性较好，尤其是成交量在半年不到的时间跃居全球第三，说明市场对其认可度较高。法兴银行作为全球场内衍生品市场主经纪商业务的领导者，现已正式成为在能源交易中心备案的境外中介机构，并将积极推动境外机构投资者参与该市场的交易。希望中国期货市场能加快对外开放的步伐，推出更多国际化品种。 上海期货交易所相关负责人表示，下一步将继续增强金融服务实体经济能力，主动对接能源和经济发展战略，夯实价格发现和风险管理基础，扩大境外市场推广力度，进一步提高国际影响力，吸引全球投资者的参与。 （转自《经济日报》 记者 祝惠春）
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